Экономисты ждут от ЦБ сохранения ставки 21% и смягчения риторики. Такой сценарий позитивен для акций. «ИКС 5» отчитается за 2024 год, аналитики не исключают новостей по дивидендам. «Роснефть» подвела итоги 2024 года
Ключевая ставка
Банк России в 13:30 мск объявит решение по ключевой ставке. Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной начнется в 15:00 мск.
Все 30 участников консенсус-прогноза РБК ранее ожидали сохранения ставки на уровне 21%.
«Важна риторика регулятора — ожидаем смягчение сигнала», — отметил эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец ожидает, что для начала ЦБ откажется от указания на возможное дальнейшее повышение ставки на следующих заседаниях.
Банки и финансы , ЦБ , Ключевая ставка , Россия , Банковские продукты
Директор аналитического департамента инвесткомпании «Цифра брокер» Ованес Оганисян отметил, что ЦБ впервые за длительный период будет принимать решение в условиях замедления роста цен и кредитования, что указывают на то, что высокая ставка наконец приносит результаты. Но Оганисян считает, что вряд ли такой короткий промежуток нормализации даст ЦБ достаточно уверенности, что с понижением ставки ситуация продолжит развиваться в положительном ключе, а не вернется к условиям, в которых кредитование снова вырастет, что неблагоприятно отразится на динамике цен. Другим сдерживающим фактором аналитик назвал данные о сохраняющемся дефиците рабочей силы.
«В новых комментариях Банка России можно ожидать оценку влияния нормализации в геополитике на будущие денежно-кредитные условия», — считает Оганисян.
По мнению аналитика ИК «Велес Капитал» Елены Кожуховой, вряд ли в случае сохранения ставки на уровне 21% и смягчения сигнала стоит рассчитывать на рыночное ралли с учетом сохранения высокой геополитической неопределенности, но все же любое смягчение тона ЦБ при прочих равных будет оказывать поддержку акциям.
По мнению Зельцера, на фоне замедления инфляции и очень крепкого рубля ЦБ может решиться на смягчение денежно-кредитной политики и в апреле, но в базовом сценарии брокер все же ждет первое снижение ставки в июне с доведением ее до 16% к концу 2025 года.
Акции , Санкции , Мосбиржа , СПб Биржа , Инвестиции , Частные инвестиции
Индекс Мосбиржи
Рынок акций в четверг, 20 марта, открылся небольшим ростом, который сменился снижением в первой половине торгов. После падения до отметки 3180,46 пункта (-0,4%) индекс перешел к восстановлению и смог открыть большую часть потерь. Основная торговая сессия на российском рынке завершилась в небольшом минусе. По итогам основных торгов индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 0,21%, до 3223,14 пункта, при этом индекс РТС потерял 2,03% и опустился до 1203,1 пункта.
На вечерней сессии рынок акций продолжил плавное снижение. Индекс IMOEX2, который показывает динамику рынка в том числе на утренней и вечерней сессиях, к концу торгов показал снижение на 0,29% по сравнению с уровнем закрытия предыдущего дня — до уровня 3218,15 пункта.
На утренних торгах в пятницу, 21 марта, индекс IMOEX2 показывал рост на 0,2% — до уровня 3216,01 пункта по состоянию на 08:36 мск.
VK , IT , Акции , Финансовая отчетность
Индекс Мосбиржи по-прежнему удерживается выше важных 3200 пунктов, отметил Михаил Зельцер. Причиной временной турбулентности на рынке он назвал квартальную экспирацию срочных контрактов и ребалансировку индексов. В такие дни так всегда, и высокие обороты, и скачки курса бенчмарка — наглядное тому подтверждение, сообщил эксперт. Без этих факторов рынок вообще остался бы на месте на фоне геополитической заминки и в ожидании вердикта ЦБ по ставке.
По мнению Михаила Зельцера, если Банк России даст сигнал о возможности снижения ставки, это станет для акций безусловным позитивом. В «БКС Мир инвестиций» ожидают, что индекс Мосбиржи вырастет до 3600 пунктов в следующие 12 месяцев. При спокойном внешнем фоне и развитии дезинфляционных тенденций годовой таргет может быть достигнут быстрее.
Руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин полагает, что индекс Мосбиржи в ближайшее время останется в рамках широкого боковика: снизу область поддержки находится на уровне 3100–3150 пунктов, а верхняя граница коридора — на уровне 3350–3370 пунктов.
Отчетность «ИКС 5»
В пятницу, 21 марта, «ИКС 5» опубликует финансовые результаты по МСФО за четвертый квартал, а в четверг, 27 марта, проведет день инвестора.
Старший аналитик инвестбанка «Синара» Константин Белов прогнозирует, что выручка в четвертом квартале вырастет на 22% год к году, до ₽1,1 трлн, а EBITDA — на 3%, до ₽54,5 млрд, при рентабельности по этому показателю на уровне 5,1%. Чистая прибыль, как ожидается, составит около ₽16 млрд.
«При хорошем росте доходов в четвертом квартале 2024 года показатели рентабельности, как мы полагаем, ухудшились из-за традиционно масштабных в это время года промоакций, роста расходов на оплату труда и энергичного расширения сети «Чижик». Впрочем, кратковременное снижение рентабельности мы считаем оправданным ввиду возможности увеличить рыночную долю и опередить в росте рынок продуктовой розницы в целом», — отметил Белов.
Аналитик ИК «Велес Капитал» Артем Михайлин дает более низкие прогнозы по финансовым результатам компании в четвертом квартале. Михайлин ожидает, что выручка «ИКС 5» выросла на 21,8%, до ₽1,07 трлн, EBITDA прибавила всего 0,2%, до ₽53,2 млрд, а рентабельность по этому показателю снизилась с 6% годом ранее до 5%. Чистая прибыль, согласно прогнозу, упала на 21%, до ₽15,04 млрд. Среди негативных факторов — снижение валовой рентабельности на фоне повышения доли промо и более дорогой логистики, а также рост затрат на персонал и сокращение доходов ретейлера от субаренды.
Михайлин ожидает, что вместе с финансовыми результатами «ИКС» представит обновленную дивидендную политику, и не исключает, что в четверг также могут объявить о дивидендах. Они, по оценкам аналитика, будут на уровне около ₽600, что по текущим ценам дает дивдоходность 16,2%.
По мнению Константина Белова из «Синары», любые заявления по вопросу дивидендов или новой стратегии развития могут сильно повлиять на движение котировок в краткосрочной перспективе.
Отчетность «Роснефти»
Вечером в четверг «Роснефть» опубликовала отчетность по МСФО за 2024 год. По его итогам выручка выросла на 10,7%, до ₽10,14 трлн, а чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти», сократилась на 14,4%, до ₽1,08 трлн. Глава компании Игорь Сечин среди причин этого назвал переоценку налоговых обязательств из-за повышения ставки налога на прибыль и повышение ключевой ставки.
Сечин также сообщил, что в конце октября — начале ноября прошлого года, когда российский фондовый рынок достиг локальных минимумов, «Роснефть» выкупила около 2,6 млн своих собственных акций по средней цене ₽443,7. Утром в пятницу котировки на Мосбирже были вблизи ₽537.
По мнению Василия Карпунина, результаты компании за 2024 год умеренно позитивные. Карпунин ожидает, что дивидендная доходность акций за второе полугодие может быть около 3%.
Курсы валют
Публикуем наиболее выгодные курсы валют в обменниках Москвы на 08:40 мск по данным сервисов «Банки.ру» и «Рынок наличной валюты» от РБК.
Самые дешевые наличные доллары можно купить:
- Камкомбанк (ст. м. «Проспект Вернадского»): купить доллары можно по ₽86,29, продать — по ₽88,11;
- Сбербанк (ст. м. «Площадь Ильича», «Римская»): купить доллары можно по ₽86,3, продать — по ₽80,4.
Самые дешевые евро:
- Ак Барс Банк (ст. м. «Сухаревская»): купить евро можно по ₽94,55, продать — по ₽93,55;
- Камкомбанк (ст. м. «Проспект Вернадского»): купить евро можно по ₽94,89, продать — по ₽96,41.
Другие важные события
- Акции «Полюса» — последний день торгов на Мосбирже в режиме Т+1 перед приостановкой торгов в связи с дроблением акций (1:10). Возобновление торгов ожидается 27 марта.
- «Диасофт», дивидендный гэп. Дивиденды на каждую акцию — ₽53,3. Дата выплаты — 4 апреля.
- Вступят в силу решения по квартальной ребалансировке индексов Мосбиржи, в том числе IMOEX.
- США: число активных буровых установок от Baker Hughes — 20:00 мск.
Как завершилась предыдущая торговая сессия
- Индекс Мосбиржи: 3223,14 (-0,21%)
- Индекс РТС: 1203,1 (-2,03%)
- S&P 500: 5 662,89 (-0,22%)
- Dow Jones Industrial Average: 17 691,63 (-0,03%)
- NASDAQ Composite: 17 750,79 (-0,33%)
Авторы Теги